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二 | 作为跑者心中“检验夏训成果的第一场马拉松”，2026太马恰逢中秋佳节，四万跑者将相聚太原，共赴团圆时刻。　　当日早间，央行公告，以固定利率、数量招标方式开展3400亿元7天期逆回购操作。

三 | 傍晚，央行公告：将在8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元；8月25日将开展5000亿元MLF（中期借贷便利）操作。所有项目（马拉松、半程马拉松）均可通过“太原马拉松”官方微信公众号/京东APP进行报名，参赛资格将统一采取抽签方式来确定。　　分析人士表示，面对跨月时点的流动性波动，央行灵活运用多种流动性管理工具，兼顾短期资金熨平与中期流动性投放，引导货币市场利率围绕政策利率中枢平稳运行。作为世界田联金标赛事，本届太马在竞赛组织、奖励体系、跑者服务及文化表达等方面均进行了优化升级。　　精准熨平跨月流动性波动　　“隔夜逆回购作为短期流动性管理工具，继续发挥其对冲税期、月末资金缺口的作用。【激励体系大幅拓展：名次奖拓宽至100名，新增马拉松中国籍运动员特别奖】作为世界田联金标赛事，2026太原马拉松在吸引众多全球顶尖运动员同台竞技的同时，再次优化激励体系，惠及广大国内参赛选手，兼顾顶尖竞技与大众激励。”中信证券首席经济学家明明表示。　　今年6月末，央行增加了隔夜逆回购操作品种，发挥其“削峰填谷”的作用。为助力国内路跑人才成长，致敬中国高水平选手，赛事首次设置“马拉松中国籍运动员特别奖”，奖励中国籍选手前八名，最高奖金达6万元，同时大幅提高“破中国籍运动员赛会纪录奖”至3万元（太马中国籍运动员赛会纪录：2:10:12）。对于在夏训中刻苦训练的大众跑者，太马亦是诚意满满：大幅拓宽名次奖奖励范围，马拉松及半程马拉松项目的前100名选手均可获得名次奖金，让更多努力拼搏的跑者收获荣誉与果实！【快速赛道与凉爽天气：迎接夏训后的强者登场】如果你曾在酷暑中挥汗如雨，在黎明前独自拉练，那么太马的赛道一定会给你最诚实的回馈。去年，3988名全马选手和4826名半马选手在太马刷新了个人最好成绩（PB）。近期，隔夜逆回购操作频率明显增多。央行在6月下旬、7月下旬、8月中旬、8月下旬四次发布操作公告，操作时点分别覆盖6月末、7月末到8月初、8月月中，以及8月末到9月初。这不是偶然，作为众多跑者心中的“快速赛道”，2026太马将延续平坦好跑的经典路线，从开阔的迎泽大街起跑，沿风光秀美的滨河东西路延伸，后程紧贴汾河，以平路和缓坡为主。　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，受银行考核等因素影响，8月末短期流动性需求增加。央行本次在这一时点连续开展隔夜逆回购，有助于控制市场隔夜利率DR001的波动性，引导其围绕政策利率中枢平稳运行。　　央行近期发布的《2026年第二季度中国货币政策执行报告》明确，将结合一级交易商需求，逐步增加隔夜逆回购的操作频率。兴业证券首席经济学家刘郁表示，相较于7天期逆回购操作，隔夜逆回购操作可以更好满足税期、跨月等因素带来的1天到3天的资金缺口，有效避免形成资金淤积。　　此外，8月25日的MLF操作为缩量续作，净回笼1000亿元。每至九月，太原秋高气爽，温湿度适合长跑竞技，为选手创造佳绩提供了良好的外部环境。同时，今年将沿用按照成绩进行分区集结、分枪发令的起跑方式，为选手带来顺畅有序的出发体验。王青认为，这或许主要与金融机构资金需求的期限结构有关，并不代表流动性收紧。好跑的赛道、凉爽的天气、优化的竞赛组织相得益彰，期待所有刻苦夏训的跑者相聚太马，在汾河之畔兑现训练成果。【十二年生肖奖牌收官：典藏礼遇回馈“忠粉”跑者】自2015年起，太马连续推出十二年生肖系列奖牌，2026年恰逢该系列圆满收官。明明表示，近期长端流动性相对充裕，债市情绪也较好，进一步呵护流动性的必要性下降。　　分析人士表示，考虑到3个月期、6个月期买断式逆回购在8月合计净投放2000亿元，尽管MLF净回笼1000亿元，当月中期流动性操作仍合计净投放1000亿元。马年生肖奖牌设计灵感取自“古晋阳八景”之一的“土堂神柏”，全程马拉松项目为鎏金色，半程马拉松项目为雾银色，兼具文化底蕴与收藏价值。王青表示，预计三季度是年内政府债券发行的高峰期，中期流动性净投放有利于支持政府债券顺利发行。　　资金利率整体平稳　　本次7天期逆回购操作实现净投放3400亿元，这是央行恢复7天期逆回购操作后连续第2个工作日开展投放。　　自8月中旬以来，公开市场操作经历了多次转换：　　8月11日至13日，央行连续3个工作日未开展逆回购操作。

四 | 为回馈多年相伴的“忠粉”跑者，组委会准备了一份“团圆”的礼物：在2015年-2025年连续参赛并完赛（报名并完赛含生肖奖牌的官方线上赛，计入有效参赛年限）的“忠粉”跑者，将获赠“典藏版奖牌框”（含复刻纪念牌），以此向十二年相伴时光致敬，让十二年相伴时光永久珍藏。8月14日、17日、18日和19日，央行分别开展3490亿元、5655亿元、4697亿元和3274亿元隔夜逆回购操作，但7天期逆回购操作量继续为零。

五 | 【三晋文化搭载路跑精神：赛事文创尽显传统美学】一直以来，太马的设计语言深耕古都的千年文脉，今年再次将三晋文化与路跑精神，推出一系列赛事文创产品：一是延续传统，彰显马年生肖与晋商文化的三款磁吸徽章，主题分别为“财源广进”、“丙午马年”、“马到成功”，可与奖牌灵活搭配、创意组合，实现奖牌视觉换装。　　8月20日，隔夜和7天期逆回购操作量双双“归零”。二是推出摇摇木马财神摆件，取材山西传统民俗木马造型，打造红衣圆冠文财神、绿袍青巾武财神两款形象。直至8月21日，央行重启7天期逆回购操作，并于8月24日将操作规模增至3400亿元。　　从资金利率表现看，上周资金面呈现先稳后紧态势。

六 | 木马腹部搭载可旋转文字结构，增添互动趣味，巧妙地将马年福运、马拉松的拼搏精神以及太原当地迎财神的民俗融为一体。

七 | 兴业证券研报显示，8月17日至21日，DR001、R001周均值分别上行1.8个、1.7个基点至1.38%、1.40%；DR007、R007周均值分别为1.39%、1.42%，与前一周基本持平。

八 | 三是为满足跑者的收藏心愿，赛事特别推出“十二生肖纪念盘”，弥补未能集齐生肖奖牌的遗憾。

九 | 　　税期期间，在隔夜逆回购操作呵护下，资金利率整体平稳。有资金交易员对记者表示，8月17日至19日，R001稳定在1.38%至1.39%，R007运行在1.41%附近，波动幅度明显低于今年前7个月的税期水平。

十 | 生肖徽章环绕成圆，中心镶嵌复刻版首届纪念奖牌，为十二年的陪伴征程画上圆满句点。

十一 | 中秋月圆，太马团圆。　　该资金交易员表示，税期结束后，随着超过3000亿元隔夜逆回购到期，而7天期逆回购未及时接续，存量逆回购余额一度降至零，资金面边际收敛。金秋九月，欢迎天下跑友相聚并州，在汾河之畔检验夏训成果，共度中秋佳节，共享奔跑团圆时刻！更多赛事资讯及详细信息，可关注“太原马拉松”官方微信公众号进行了解。（赛事背景：太原马拉松赛创办于2010年，是世界田联金标赛事、中国田协A类赛事，目前已成功举办16届，吸引了来自40多个国家和地区累计超过70万人次（含线上赛）参赛。8月21日，央行虽然重启7天期逆回购，但投放规模不足千亿元，当日R001、R007分别上行5.9个、2.5个基点至1.46%、1.44%。　　资金价格调控意图更受关注　　多家机构认为，公开市场操作量主要取决于一级交易商的实际资金需求，不能简单依据操作量及净投放规模判断货币政策取向。）附件：报名信息一、报名规模：赛事规模40000人，马拉松18000人；半程马拉松22000人。相较数量变化，更应关注公开市场操作引导形成的资金价格。马拉松和半程马拉松报名人数超出规模，将通过抽签来确定参赛者。　　财通证券研报认为，央行重启7天期逆回购与DR001升至1.44%并不矛盾。二、报名时间及相关事项：第一阶段：报名马拉松、半程马拉松报名及缴费：7月15日（周三）15:00至7月29日（周三）23:59止；注：本次赛事所有项目报名采用先缴费后抽签的模式，报名信息提交后须在报名截止前完成报名费支付，否则订单失效；如需更换组别，请在报名时间内自行取消报名后更换。第二阶段：抽签结果公布马拉松、半程马拉松项目中签名单公布时间：8月5日（周三）14:00。一方面，7天期资金投放能够避免隔夜工具集中到期后资金面过度收紧；另一方面，央行也有意将DR001维持在相对较高水平，避免长端利率过快下行。退款规则所有报名运动员均可在7月29日（周三）23:59前自主申请退费，将全额退款报名费；报名截止之后（7月29日周三23:59后）不支持申请退款，报名费不予退还；未中签运动员报名费将在抽签结果公布后7个工作日内原路退回。三、报名资格：1、参赛运动员年龄要求（1）马拉松项目：参赛当年1月1日年满20周岁（2006年1月1日前出生，含当日），身体健康，坚持长跑锻炼。　　8月21日，DR001全天持续上行，但未突破1.45%。（2）半程马拉松项目：参赛当年1月1日年满18周岁（2008年1月1日前出生，含当日），身体健康，坚持长跑锻炼。注：参赛运动员须根据本人有效身份证件按照各项目的年龄规定进行报名。财通证券据此判断，1.45%可能是央行当前对存款类机构隔夜资金利率的合意上限，后续DR001或在1.40%至1.45%区间偏强运行。　　资金供给结构的变化，也推动隔夜利率上行。兴业证券数据显示，8月17日至21日，银行体系日均净融出为4.14万亿元，与前一周基本持平。参赛运动员成绩要求马拉松项目：报名截止日前24个月内有1次全马或2次半马比赛的成绩。半程马拉松项目：报名截止日前24个月内有2次10公里及以上距离比赛的成绩。*仅限2024年7月28日至2026年7月29日线下赛成绩四、报名费用：报名费用标准；单位：人民币。

十二 | （详情见下表）五、报名渠道：（一）官网报名：选手可以在太原马拉松赛官方网站http://www.tymarathon.cn/点击《我要报名》后扫描二维码进行报名；（二）官方微信公众号：选手可关注太原马拉松微信公众号（微信号：taiyuanmarathon）点击《我要报名》后扫描二维码进行报名。（三）京东APP：首页搜索“太原马拉松”点击赛事报名进行报名。报名咨询：18835194219、18703415817（工作日9:30-12:00 13:30-17:00）官方微信公众号：taiyuanmarathon